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2012一級建造師《建設工程經濟》知識點總結（17）
2、資金成本的作用
其作用主要有以下幾個方面：
?。?）資金成本是企業(yè)選擇籌資渠道，擬定籌資方案的依據
?。?）資金成本是評價投資項目可行性的主要評價標準
?。?）資金成本是評價企業(yè)經營成果的依據
?。ǘ﹤€別資金成本
個別資金成本指使用各種長期資金的成本。這又分為長期借款成本、債券成本、普通股成本和保留盈余成本。前兩種為債務資金成本，后兩種為權益資金成本。
1、長期借款成本
長期借款的成本是指借款利息和籌資費。由于借款利息計入稅前成本費用，因此它可以抵稅。一次還本、分期付息長期借款，當長期借款的籌資費（主要是借款的手續(xù)費）很小而可以忽略不計時，其資金成本公式為：
資金成本率=借款利率×（1-所得稅率） （8.12.3）
如果長期借款有一定的籌資費時，長期借款資金成本的計算公式與債券資金成本的計算公式相同。
2、債券資金成本
發(fā)行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同，應以稅后的債務成本為計算依據。債券的籌資費用一般比較高，不可在計算資金成本時省略。債券資金成本的計算公式為：
如果債券溢價或折價發(fā)行，為更準確地計算資金成本，應以實際發(fā)行價格作為債券籌資額。
祝廣大考生學習愉快！
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責任編輯：藍精靈
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