二、敏感性分析

　　敏感性分析就是通過分析測算項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標的影響及影響程度，從而找出項目敏感因素的不確定性分析方法。

　　項目對某種因素的敏感性程度可以表示為該因素按一定比例變化時引起評價指標變動的幅度，也可表示為評價指標達到臨界點時允許某個因素變化的最大幅度，即極限變化。

　　敏感性分析除了可使決策者了解項目各主要因素的變化對項目經(jīng)濟評價指標的影響程度，以提高決策的準確性之外，還可以啟示評價者對敏感因素進行進一步重點分析，提高其預測值的可靠性，從而達到減少項目不確定性的目的。

　　根據(jù)一次同時變動一個或多個因素，敏感性分析可分為單因素敏感性分析和多因素敏感分析。

　　在計算方法上敏感性分析分為相對值法和絕對值法。

　　例5、敏感性分析就是通過分析測算項目主要因素發(fā)生變化時對（　　）的影響及影響程度，從而找出項目敏感因素的不確定性分析方法。
　　A．財務評價指標
　　B．社會評價指標
　　C．經(jīng)濟評價指標
　　D．環(huán)境評價指標

　　答案：C
　　分析：敏感性分析就是通過分析測算項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標的影響及影響程度，從而找出項目敏感因素的不確定性分析方法。

　　三、概率分析

　　概率分析是使用概率研究預測各種不確定性因素和風險因素的發(fā)生對項目評價指標影響的一種定量分析方法。

　　一般是計算項目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于等于零時的累計概率。

　　在敏感性分析中，有一個基本假設(shè)是各個不確定因素發(fā)生變化的概率是相同的。但實際上，任何項目中的各個不確定因素在未來依某一幅度變化的概率是不會相同的。一個敏感性大而發(fā)生概率很低的因素，對項目的影響有可能小于一個敏感性小而發(fā)生概率大的因素。因此，為了正確判斷項目的風險，有必要進行概率分析。

　　概率分析的方法很多，這些方法大多是以項目經(jīng)濟評價指標（主要是NPV）的期望值的計算為基礎(chǔ)。決策樹法也是概率分析中常用的方法。

　　例6、概率分析是使用概率研究預測各種不確定性因素和風險因素的發(fā)生對項目評價指標影響的一種定量分析方法。一般是計算項目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于等于零時的累計概率。累計概率值越大，說明項目承擔的（　�。�。
　　A．風險越大
　　B．不確定性因素越大
　　C．風險越小
　　D．不確定性因素越小

　　答案： C
　　分析：概率分析是使用概率研究預測各種不確定性因素和風險因素的發(fā)生對項目評價指標影響的一種定量分析方法。一般是計算項目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于等于零時的累計概率。累計概率值越大，說明項目承擔的風險越小。

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