外匯和匯率（掌握）

　　（1）外匯

　　外匯是國際匯兌的簡稱，通常有兩種涵義：一是指把一個(gè)國家（地區(qū)）的貨幣兌換成另一個(gè)國家（地區(qū)）貨幣的金融活動(dòng)，是用于清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動(dòng)；二是指以外國（地區(qū)）貨幣表示的所有可以用于國際結(jié)算的支付手段，包括外國（地區(qū)）的貨幣、政府庫券、銀行存款憑證、銀行匯票、商業(yè)匯票，以及其他如黃金、特別提款權(quán)等有外幣價(jià)值的資產(chǎn)等等。

　�。�2）匯率

　　匯率又稱匯價(jià)或外匯行市，是指兩個(gè)國家（地區(qū)）貨幣之間兌換時(shí)的比價(jià)，通常表示為一個(gè)單位的本國（地區(qū)）貨幣可以兌換多少他國（地區(qū)）的貨幣，或多少本國（地區(qū)）的貨幣可以兌換他國（地區(qū)）一個(gè)單位的貨幣。采用前一種辦法表示匯率的方式被稱為間接標(biāo)價(jià)法或應(yīng)收標(biāo)價(jià)法；在這種方式下，當(dāng)匯率數(shù)值增加時(shí)，稱為本國（地區(qū)）貨幣升值，下降則是貨幣貶值。用后一種辦法表示匯率的方式被稱為直接標(biāo)價(jià)法或應(yīng)付標(biāo)價(jià)法；在這種方式下，當(dāng)匯率的數(shù)值增加時(shí)，是本國（地區(qū)）的貨幣貶值，數(shù)值減少則是貨幣升值。目前我國的人民幣對(duì)外匯率都是采用直接標(biāo)價(jià)法。

　　在20世紀(jì)30年代以前，各國普遍采用金本位制，兩國之間的匯率一般按鑄幣中所含的純黃金量為比價(jià)的基礎(chǔ)，根據(jù)市場的需求上下浮動(dòng)。在取消金本位制之后，以紙幣和不含貴金屬的輔幣流通的貨幣只是價(jià)值的符號(hào)，其比價(jià)主要是根據(jù)市場的供求關(guān)系上下浮動(dòng)；當(dāng)市場對(duì)某種貨幣的需求量大，供不應(yīng)求時(shí)，該幣的匯率一般都會(huì)上升，反之，如果供大于求，該幣的匯率一般會(huì)下降。在完全自由的市場條件下，匯率的浮動(dòng)往往以貨幣的購買力為評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。

　　1）基本匯率。它是指一個(gè)國家（地區(qū)）的貨幣對(duì)特定的關(guān)鍵貨幣的匯率。一般是選擇一個(gè)主要國家為對(duì)象制定貨幣的匯率，再根據(jù)該種貨幣與其他貨幣的匯率，推算出本國（地區(qū)）與其他國家（地區(qū)）間貨幣的匯率。被選中的外國貨幣即為關(guān)鍵貨幣，其與本國（地區(qū)）貨幣的匯率被稱為基本匯率。一般是選擇本國（地區(qū)）對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中使用最多，在國際儲(chǔ)備中所占比重最大，能夠自由兌換，并被大多數(shù)國家所接受的貨幣為關(guān)鍵貨幣。

　　2）官方匯率，又稱法定匯率。它是由國家（地區(qū)）貨幣管理機(jī)構(gòu)所規(guī)定的匯率，并要求一切外匯交易都必須遵循的匯率，具有法定的意義。官方匯率分為3種：一是單一匯率，即國家只宣布一個(gè)匯率，適用于所有的對(duì)外交易。二是雙重匯率，即規(guī)定本國與外國貨幣兌換采取兩種不同的匯率；多數(shù)情況是對(duì)商品貿(mào)易和流動(dòng)資本采取不同的匯率，前者是貿(mào)易匯率，后者是金融匯率，一般貿(mào)易匯率低于金融匯率，目的是鼓勵(lì)出口，限制資本流入。三是多重匯率，即對(duì)3種以上不同類型的對(duì)外交易分別采取不同的匯率，是針對(duì)性更強(qiáng)的匯率政策。

　　3）市場匯率。它是指在外匯交易市場上自由買賣外匯所使用的匯率，隨市場的供需情況而發(fā)生波動(dòng)。在官方匯率比較合理的情況下，市場匯率一般以官方匯率為基準(zhǔn)上下波動(dòng)；但當(dāng)官方匯率不能反映供求的實(shí)際情況時(shí)，市場匯率往往與官方匯率發(fā)生較大的偏離。為了防止外匯市場上匯率發(fā)生大幅度波動(dòng)，許多政府都會(huì)在市場匯率波動(dòng)過大時(shí)，采取一些干預(yù)措施，使之與官方匯率的偏離不致過大，以保持匯率的穩(wěn)定。當(dāng)官方匯率與市場匯率偏離較大時(shí)，市場上的投機(jī)交易會(huì)大大增加；在外匯管理管制較嚴(yán)的國家，會(huì)出現(xiàn)逃避政府管制的黑市交易。

　�。�3）匯率制度

　　匯率制度是指一個(gè)國家（地區(qū)）為進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)往來，在匯率的管理方面所采用的有關(guān)制度。由于匯率關(guān)系到本國（地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，世界各國（地區(qū)）一般都根據(jù)自己國家（地區(qū)）的實(shí)際情況和需要選擇自己的匯率制度。

　　1）固定匯率制。兩國（地區(qū)）貨幣的兌換比例基本固定，即使變動(dòng)，也是在固定比例為中心的小范圍內(nèi)上下變動(dòng)。由于各種因素的影響，任何兩個(gè)國家（地區(qū)）貨幣之間的兌換比例不可能永遠(yuǎn)不變，為保持匯率穩(wěn)定，在波動(dòng)可能超出規(guī)定范圍時(shí)，政府貨幣當(dāng)局必須進(jìn)行干預(yù)。由于固定匯率不能適應(yīng)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展差別的實(shí)際情況，目前世界上的絕大多數(shù)國家都不再采用固定匯率制度。

　　實(shí)行固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)是能夠降低匯率波動(dòng)的不確定性，政府貨幣當(dāng)局便于管理。但是，固定匯率制缺乏適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)變化的能力，當(dāng)一個(gè)國家無法維持這個(gè)匯率時(shí)，可能出現(xiàn)貨幣崩潰，爆發(fā)金融危機(jī)，資本外逃，外匯儲(chǔ)備劇減，外債增加，國際信用喪失等問題。

　　2）浮動(dòng)匯率制。兩國（地區(qū)）貨幣的兌換沒有固定的比例關(guān)系，也不規(guī)定匯率波動(dòng)的上下界限。因此，政府的貨幣當(dāng)局不需要承擔(dān)維持貨幣匯率穩(wěn)定在一定范圍內(nèi)的義務(wù)，而是讓匯率根據(jù)市場上的各種情況自由升降。浮動(dòng)匯率，可分為兩種情況。一是政府貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場上匯率的波動(dòng)完全不干預(yù)，而是聽任其自由升降。這種情況被稱為自由浮動(dòng)。二是政府貨幣當(dāng)局在認(rèn)為有必要時(shí)，采取干預(yù)行動(dòng)，一般是使匯率向有利于本國（地區(qū)）發(fā)展的方向變動(dòng)。這種情況稱為管理浮動(dòng)。

　　實(shí)施浮動(dòng)匯率制的好處：

　　首先，可以保證貨幣政策的獨(dú)立性；

　　其次，可以幫助平滑外部的沖擊；

　　第三，政府干預(yù)減少，匯率將由市場決定，更具有透明性；

　　第四，不需要維持巨額的外匯儲(chǔ)備；

　　第五，提供了“對(duì)沖的激勵(lì)”，防范貨幣波動(dòng)。

　　實(shí)施浮動(dòng)匯率的顧慮。

　　首先，浮動(dòng)匯率可能不利于貿(mào)易和投資；

　　其次，由于匯率自由浮動(dòng)，人們就可能進(jìn)行投機(jī)套利；

　　第三，如果缺乏規(guī)范，獨(dú)立的貨幣政策反而會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來副作用。

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